9월 13일 미국 증시 동향 정리

 

 

 

[Bloomberg News, 09/13]

1.달러 더 오른다

여전히 높은 인플레이션으로 인해 연준이 추가 긴축을 추진한다면 시장이 이를 리프라이싱하면서 그 결과 달러와 미국채 금리가 급등할 수 있다고 Acadian Asset Management 가 경고했음. 글로벌 거시 포트폴리오 매니저인 Clifton Hill은 연준위원들이 11월 FOMC를 앞두고 추가 금리 인상을 시사할 경우 달러가 추가 5% 상승할 것으로 보고, 호주달러와 뉴질랜드달러, 캐나다달러, 엔화 대비 미달러를 선호한다고 밝혔음. 대부분의 신흥시장(EM) 통화 대비 달러 강세를 점치면서, 중국 위안화와 한국 원화, 브라질 헤알화가 가장 타격을 입을 것으로 예상했다. 현재 약 4.3%인 미국채 10년물 금리는 2007년래 최고치인 5%에 육박할 것으로 내다봤음. “연준은 2-3차례 정도 추가 금리 인상 가능성을 열어둬야만 할 수도 있다”며, “인플레이션이 4분기에 글로벌 중앙은행들의 목표에서 다시 멀어져 오른다면 이는 시장에 게임체인저가 될 것”이라고 진단했음. 인플레이션이 내려오기 시작하면서 시장은 2%까지 빠르게 갈 수 있다고 기대하고 있지만, 미국 근원 인플레이션이 아직도 4%를 상회하고 있는데다 올 가을에서 내년 초까지 그 자리에 머물거나 더 오를 확률이 높다고 주장했음.

2.유가 우려

사우디아라비아가 감산을 연장함에 따라 세계 석유 시장은 올 4분기에 하루 300만 배럴 이상의 공급 부족에 직면하게 될 전망. 이는 아마도 10여년 만에 가장 큰 공급부족이 될 수 있다. 석유수출국기구(OPEC)가 현지시간 화요일 발표한 최신 전망에 따르면 이번 분기에 크게 줄어든 글로벌 원유 재고가 4분기엔 하루 약 330만 배럴 감소할 것으로 보임. 현실화될 경우 적어도 2007년래 최대로 기록될 수 있음. 지난주 사우디는 기록적인 수요에도 하루 100만 배럴의 추가 감산을 연말까지 연장하겠다고 발표. 브렌트유는 이미 배럴당 92달러를 넘어 작년 11월래 고점을 경신했다. 디젤 가격은 유럽에서 급등했고, 아메리칸항공은 고객들에게 비용 상승에 대비하라고 경고했음. 유가 상승은 자칫 취약한 글로벌 경제에 인플레이션 불씨를 되살릴 위험이 있음.

3.BOJ 베팅

마이너스 금리 시대의 끝이 다가오고 있음. 스왑시장 트레이더들은 일본은행(BOJ)의 금리 인상 시기를 내년 9월에서 1월말로 앞당기는 모습. 에바리치자산운용은 금리 인상에 따른 대출수입 증가로 일본 은행주의 가치가 향후 18개월에 걸쳐 두 배 가량 오를 수도 있다고 말함. BOJ의 피봇은 엔화 강세부터 해외에 투자한 일본계 자금의 복귀 등 일련의 매크로 트레이드를 유발하는 글로벌 시장의 랜드마크가 될 전망. 세계 주요국 중앙은행 중 유일하게 마이너스 금리를 아직까지 고수하고 있는 BOJ의 통화정책 변경은 글로벌 유동성을 타이트하게 만들 수 있음. 많은 일본 투자자들이 마이너스 수익률을 피해 지난 몇년간 전 세계의 다른 나라에 엄청난 자금을 투입해왔기 때문.

노린추킨 연구소의 수석 이코노미스트 Takeshi Minami는 “단기 금리 시장이 내년 마이너스 금리의 종료를 가격에 반영하려 애쓰고 있으며, 적어도 다음 주 우에다 BOJ 총재의 발언이 나올 때까지 이러한 움직임은 계속될 전망”이라고 진단. “BOJ는 6월경 마이너스 금리를 종료하고 같은 시기 또는 그보다 조금 더 일찍 일드커브통제(YCC) 정책을 해제할 수도 있다”고 내다봤음. 앞서 우에다 총재는 물가와 임금이 지속 가능한 방식으로 계속 오를 것이라는 확신을 갖게 되면 마이너스 금리를 종료하는 것이 가능한 옵션 중 하나라고 밝히면서 시장의 베팅을 부추겼음. BOJ는 9월 22일 정책 결정을 발표할 예정.

4.글로벌 중앙은행들의 고민

글로벌 경제가 이제 고금리의 장기화 시대로 넘어가는 모습. 한 세대만에 가장 가파른 긴축 행진이 대체로 마무리되고 있지만 지난달 잭슨홀 연례 심포지엄에서 중앙은행 정책입안자들은 끈질긴 인플레이션을 확실히 끌어내리기 위해 금리가 보다 높게 오래 지속되어야 한다는 메시지를 전했음. 유럽중앙은행(ECB)과 연준 등 주요국의 통화정책이 이번주와 다음주에 몰린만큼 이들의 경기 판단과 정책 경로 안내가 보다 명확한 방향을 제시할지 주목됨. ECB와 영란은행은 추가 25bp 인상이 예상되는 반면 연준은 경제의 연착륙을 위해 긴축을 건너뛸 것으로 보임. ECB는 유로존 인플레이션이 내년에도 3%를 상회할 것으로 예상하고 있다고 로이터가 익명의 소식통을 인용해 보도했음.

5.중국 부동산 반등 시들

중국 대도시의 주택 판매가 정부의 모기지 규제 완화로 반짝 되살아났으나 2주도 안되어 모멘텀을 잃고 있는 모양새. 정부 대책이 침체된 부동산 시장을 되살리는데 충분치 않다는 지적이 나올 수 있는 부분. 공식 통계 자료가 부족해 전체적인 그림을 그리긴 어렵지만 1선(tier-1) 도시에서 반등세가 시들해지고 있다는 징후가 나오고 있음. 중국의 대표적 부동산중개업체인 Centaline Group의 추정치에 따르면 부양책에 가장 열렬히 반응했던 베이징마저 기존 주택 매매가 지난 주말 약 1700채로 이전주 대비 35% 급락. 부동산 개발업체들의 신규 주택 판매 역시 유사한 추이를 나타냈음.

 

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9월 13일 시장 동향 정리

 

 

9월 13일 시장 동향 정리

 

미국 증시 마감

 

1) 주요 지수 동향

 

- DOW: 34,645.99p (-17.73p, -0.05%)

- S&P500: 4,461.90p (-25.56p, -0.57%)

- 나스닥: 13,773.61p (-144.28p, -1.04%)

- 러셀2000: 1,855.32p (+0.18p, +0.01%)

 

• 오라클의 실망스러운 실적 및 가이던스로 인한 빅테크 및 섹터 하락, 애플 신제품 출시에서 아이폰 15에 대한 실망감이 나오며 애플이 하락하는 등 대형 기술주 약세로 에너지 및 금융주의 강세를 상쇄해 하락 마감

• 빅테크는 애플이 신제품 출시에서 워치9 시리즈의 인공지능 기반의 성능 개선 등으로 관심을 끌었으나 아이폰 15시리즈의 개선 사항이 이전 시리즈와 큰 차별성을 보이지 못했고 가격인상이 있다는 소식에 실망감을 보이며 하락, 오라클이 클라우드업계의 치열한 경쟁상황을 보고하자 아마존, MS, 알파벳 등이 하락하였음

• 반도체는 TSMC의 8월 매출 개선과 CoWoS 생산능력 확대 소식에 상승했고, 최근 GPU 및 CPU에서 약진을 보이는 인텔이 상승하는 등의 모습을 보였으나 필라델피아 반도체지수는 0.8% 하락

• 자동차는 전일 급등한 테슬라가 매물출회로 소폭하락하였으나 전미 자동차 노조가 임금인상폭을 완화했다는 소식에 포드, GM, 스텔란티스 등의 기업 주가가 상승하였음

 

2) 시장 주요 동향 

 

(1) 애플 신제품 출시 

 

• 내년 초 비전 프로 헤드셋 출시 예정임을 밝히고 아이폰15에 관련된 기능을 미리 준비하였음 

• 장치마다 머신러닝을 강화하기 위한 노력을 하였으며 특히 애플워치9은 머신러닝을 위한 칩을 탑재하였음 

• 기기 매출 절반을 차지하는 아이폰 15는 상위모델 가격을 100달러 인상하였으며 3나노 기반 칩을 탑재하고 카메라 기능을 향상했으나 시장의 반응은 좋지 않았음 

• 위성통신 및 라이다 기술에 대한 언급이 없는 점 등은 기존 아이폰 대비 강력한 변화가 없는 것으로 보임

 

(2) 오라클 실적 발표

 

• 클라우드 매출이 경쟁 심화에 의해 둔화를 보였다고 발표하였음. 향후 예상보다 낮은 성장을 기대한다는 발언에 12%하락함 

• 다만 인공지능에 대한 유인동기는 크다는 점을 강조하며 지속적인 투자를 진행하고 있음을 밝혔음. 의료 정보 서비스 기업 Cerner의 실적 부진을 우려하였음

• 오라클의 실적 영향으로 클라우드 업계의 경쟁심화가 부정적인 영향을 끼침

 

# 시장 해설 

• CPI 발표를 앞둔 가운데 보수적 투자심리가 니타났고 국제유가가 90불대에 진입을 앞두는 등 물가와 관련한 심리를 자극한 가운데 악재에 민감한 반응을 보인 하루였음

• CPI 발표이후 FOMC 이후 향후 통화정책에 대한 방향성이 언급 될 때까지는 보수적인 운용이 필요할 것으로 판단됨

 

3) 주요 기업 및 섹터 동향 

 

(1) 메가 테크 동향

 

• 테슬라

- Tesla, 공급업체와 멕시코 공장에 150억 달러 투자

- Tesla, 가격 인하로 시장 점유율 증가

- Tesla, 하이랜드 출시 앞두고 미국에서 Model 3 재고 가격을 인하

 

• 애플 

- 애플 아이폰 15 프로 맥스, 가격 인상 (100달러 인상, 티타늄케이스, 3나노 기반의 A17 Pro칩, 카메라 기능 향상)

- 애플워치 9, 머신러닝을 향상시킬 4코어 신경엔진을 추가해 장치와 상호작용 개선하는 등 인공지능 기능 향상

 

• 알파벳

- 순다르 피차이, 구글과 엔비디아가 10년 후에도 계속 협력할 것

- Google, 사용자가 경쟁사보다 검색 도구를 선호하기 때문에 최고의 검색 도구라고 주장 (10주간 독점관련 소송 예정)

 

• MS

- MS, Azure Space 및 파트너와 함께 우주 혁신 가속화 

 

• 아마존

- 신기술로 유럽 충전 인프라 계획 강화 (충전 인프라 구축을 위한 위치 선정에 대한 오픈소스 출범)

- 옥시덴탈 페트롤리엄의 자회사로부터 10년에 걸쳐 25만 톤의 이산화탄소 제거와 관련된 크레딧을 구매

 

• 메타

- 메타, EU '게이트키퍼' 규칙을 충족하기 위해 WhatsApp 개선

 

• 엔비디아 

- AI 칩 스타트업 Enfabrica, Nvidia의 지원을 받아 1억 2,500만 달러를 모금

- 엔비디아, '추론' 벤치마크서 선두 유지…인텔 근접 추격

- 엔비디아가 AI 칩 생태계 파괴...후발 주자 투자 막아

 

(2) 반도체, 인공지능, 로보틱스 동향

 

• 반도체 

- 대만 TSMC, ARM IPO에 최대 1억 달러 투자에 이사회 승인

- 인텔, IMS 나노팹 사업 지분 10%를 TSMC에 매각 (음.. 나노 사업부 지분 일부 매각이랍니다)

- MediaTek, 8월 매출 5개월래 최고 기록 달성 

- 삼성전자, 낸드플래시 생산량 삭감

 

• 인공지능, 로보틱스

- Nvidia, Palantir, 8개 기업 백악관 AI 표준 채택 (Adobe, Cohere, IBM, Nvidia, Palantir, Salesforce, Scale AI 및 Stability)

- 오라클, 강력한 클라우드 경쟁으로 무너지고, Cerner의 장래 실적 부정적 전망으로 주가 급락

- MS와 손잡은 삼성, 오픈AI 기반으로 '삼성 AI' 개발

- 로크웰 오토메이션, 자율주행로봇 기업 클리어패스 로보틱스 인수

 

(3) 자동차, 배터리, 에너지 동향

 

• 자동차

- BMW, 포드 및 혼다, 전력망을 간소화하는 차지 스캐일을 설립해 다른 자동차 제조업체도 합류하도록 유도

- 볼보, 중고 EV 배터리를 새로운 배터리 저장소로 전환할 예정

- 인도의 EV 붐: 배터리 재활용의 중요성 증가

- United Auto Workers 노조는 디트로이트 빅3 제조업체의 임금 인상 요구를 완화

 

• 에너지 

- IKEA, 미국에서 태양광 주차장 추진을 시작

- 유럽의 태양광 제조업체는 EU의 지원을 요구 (중국산 유입으로 유럽 태양광 파산 위기)

- 태양광 발전 유럽, EU가 3년 일찍 재생 에너지 목표에 도달할 것으로 예측

 

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<🇺🇸 8월 CPI 블룸버그 프리뷰>

- 9월 FOMC에서 금리를 동결할 가능성이 높은 가운데, 8월 CPI는 혼조세 예상. 헤드라인 견조한 가운데, 연율화 기준 근원물가는 3개월 연속 PCE 목표치 2%에 근접할 것으로 예상

- 헤드라인 반등이 추가 인상 모멘텀으로 작용하기는 어려울 것. 노동시장 냉각, 소비 위축이 주요 요인. 기대 인플레이션 고정되어 있는 상황에서 “Soft Core”에 집중할 가능성이 높다고 판단

- 헤드라인 전월비 +0.6%로 전월(+0.2%) 상회 vs 근원 전월비 +0.2%로 전월과 동일 예상

- 헤드라인 전년비 +3.6%로 전월(3.2%) 상회 vs 근원 전년비 +4.3%로 전월(4.7%) 대비 하락 예상

- 에너지 가격 상승은 월간 헤드라인 수치에 약 0.4%p 기여할 것으로 예상. 계절 조정 기준 가솔린 가격은 약 11% 상승 추정

- 디스인플레이션 주도했던 자동차와 임대료는 “Soft Core” 기조를 이어나갈 것. 중고차 가격은 전월비 -0.6% 하락하며 전월(-1.3%)에 이어 하락 지속 전망

- OER는 전월비 +0.4%로 전월(+0.5%) 대비 소폭 하락 예상되며, 주거용 임대료는 +0.4% 유지 예상. 두 지표는 향후 12개월 간 가파른 하락이 예상됨에 따라 디스인플레이션 주도할 가능성

- 클리블랜드 연준 Nowcast는 헤드라인 전월비 +0.8% 상승을 예상하는 반면, Bloomberg Economics Nowcast는 예상치를 하회하는 +0.5% 상승 전망. 오히려 근원이 예상치를 상회하는 전월비 +0.4%를 전망(근원 서비스 물가, 8월 주요 콘서트로 인해 상승 가능성 ➡️ “바벤하이머 효과”)

- 8월 CPI는 11월을 바라보고 있는 트레이더에게 딜레마를 안겨줄 것

연말까지 CPI 전년비 예상치
- Headline: 3.1%~3.6% 수준 등락
- Core: 3.6%까지 하락 예상